Ключевые тезисы
- Ипотечная задолженность населения достигла 24,1 трлн руб. — +10,5% за год.
- В марте выдано жилищных кредитов на 330 млрд руб., рост рыночной ипотеки заметно опережает льготные программы.
- Проблемная ипотека относительно невелика (≈0,4 трлн руб.), но просрочки растут быстрыми темпами.
- ЦБ планирует ужесточить кредитование девелоперов и ввести специальные резервы с 1 октября 2027 года.
- Ключевая ставка снижена до 14,5% с сигналом о возможном долгом сохранении высокой стоимости заёмных средств при росте бюджетных расходов.
Динамика выдач и программы поддержки
В марте гражданам выдали жилищных кредитов на 330 млрд руб. Основной прирост обеспечила рыночная ипотека: объёмы выросли на 18,1% по сравнению с февралем и почти в четыре раза по сравнению с мартом 2025 года. По тренду ипотечные программы с господдержкой пока не восстанавливают прежние объёмы выдач.
Качество кредитного портфеля
Проблемные ипотечные кредиты составляют около 0,4 трлн руб. или 1,9% ипотечного портфеля — это в 6–7 раз лучше средних показателей по другим видам кредитов. Вместе с тем просроченная задолженность по ипотеке за год выросла более чем в 1,7 раза.
Доля проблемных потребительских кредитов увеличилась с 10,5% до 13% за год, достигнув примерно 1,7 трлн руб. ЦБ связывает ухудшение качества портфеля с «вызреванием» массовых льготных ипотек, выданных в 2023–2024 годах.
Ужесточение правил для застройщиков
Банк России намерен радикально ужесточить правила кредитования строительной отрасли с 1 октября 2027 года. Ограничения коснутся не только проектного финансирования, но и любых кредитов девелоперам, в том числе на стадии инициации проектов.
Регулятор предлагает формирование специальных резервов по кредитам на строительство, размер которых банки будут учитывать пропорционально рискам проекта. Также рассматриваются рейтинги застройщиков по балльной системе.
Ключевая ставка и бюджетные риски
«В первом квартале расходы бюджета были значительно больше не только сезонной нормы, но и повышенных значений 2025 года… Мы ждём уточнённых параметров бюджета на текущий год».
24 апреля Центробанк снизил ключевую ставку до 14,5% годовых, но дал понять, что рост бюджетных расходов ограничит возможности для снижения стоимости заёмных средств в будущем. Чем выше бюджетные траты, тем менее стимулятивной должна быть кредитная политика.
Чего ждать рынку
- Дорожающая стоимость кредитов и более строгие требования к заёмщикам и застройщикам.
- Рост резервов банков может повысить себестоимость проектов и замедлить строительство.
- Ожидаемая корректировка господдержки уменьшит долю льготных программ на рынке.
- Для заемщиков это может означать меньше предложений по льготной ипотеке и рост платежной нагрузки при ухудшении доходов.
