Банк России намерен с 2027 года начать реформу регулирования субординированных инструментов — облигаций, которые кредитные организации используют для укрепления капитала. Реформа направлена на повышение устойчивости и автономности банков в условиях стресса.
Ключевые предложения регулятора
- Повысить триггер списания и конвертации по «вечным» субординированным инструментам с 5,125% до 6,5%.
- Ввести обязательную приостановку выплаты и начисления процентов по таким бумагам, если любой из нормативов достаточности капитала опускается ниже установленных порогов: Н1.1 ниже 7,5%, Н1.2 ниже 9% или Н1.0 ниже 11%.
- Для системно значимых кредитных организаций запретить выпуск субординированных облигаций типа T2, которые предполагают списание при более глубоком падении нормативов.
- Чтобы повысить инвестиционную привлекательность бумаг типа AT1, регулятор готов отказаться от обязательной бессрочности: минимальный срок обращения таких выпусков может составить 10 лет.
- Поднять предельную ставку для инструментов с плавающим купоном до «ключевая ставка + 10 процентных пунктов» (сейчас максимум — «ключевая ставка + 5 п.п.»); порог для субордов с фиксированной ставкой сохраняется на уровне 15%.
По словам регулятора, такие меры должны снизить вероятность обращения банков за послаблениями при проблемах с капиталом и сделать их механизмы самоподдержки более эффективными. Проект опубликован для общественных консультаций и предполагает начало реализации с 2027 года.
