По состоянию на 28 мая трёхмесячный контракт на своп по ключевой ставке торгуется на уровне 13,96% — это коллективный ориентир банков, управляющих компаний и корпораций.
В эту цену заложена следующая траектория: суммарное снижение ставки на 1,25 процентного пункта в июне и июле с текущих 14,5%, затем пауза осенью и выход на 13–13,25% к декабрю.
Рыночная логика связана с ожиданием сезонного замедления инфляции летом, тогда как осенью учитывается плановая индексация тарифов ЖКХ с 1 октября.
Экономист Егор Сусин относится к этой логике скептически, отмечая лаги денежно‑кредитной политики: ускоренное снижение ставки летом может оказаться неосмысленным, если осенью произойдёт рост тарифов, что усилит вторичные эффекты.
Окончательное решение примет Банк России — он может либо следовать ожиданиям, уже отражённым в ценах, либо выбрать иную стратегию с учётом долгосрочных рисков.
