ЦБ рассматривает введение норматива валютной ликвидности на фоне дефицита юаня

Глава Центробанка Эльвира Набиуллина сообщила, что регулятор готов ввести норматив валютной ликвидности для банков из‑за периодически возникающего дефицита китайской валюты на локальном рынке.

Почему выросли ставки

По словам Набиуллиной, в марте ставки по юаневым свопам заметно повысились. Формально это объяснялось оттоком юаневых средств клиентов из банков, а фактически — активным наращиванием банками кредитования в юанях в предыдущие месяцы и недостаточно устойчивым валютным фондированием.

«Когда клиенты со своими юаневыми деньгами ушли, многие банки пошли искать юани на денежном рынке. Это короткий рынок, ставки там взлетели», — отметила глава Центробанка.

Регулятор рассматривает идею ввести отдельный норматив по валютной ликвидности, чтобы снизить риск повторения резких всплесков ставок. Детали возможного нормативa планируется обсудить с банками.

Последствия для заимствований и валютного рынка

Набиуллина напомнила, что до 2022 года российским компаниям были доступны внешние сбережения по более низким ставкам, что облегчало внешние заимствования. Сейчас эти источники в значительной мере недоступны, и основным источником финансирования остаются российские сбережения при высокой инфляции и высоких процентных ставках.

Это означает, что фактические валютные ставки в России формируются исходя из рублёвых ставок, захеджированных в валюту. По мнению главы регулятора, это новая реальность рынка, на которую стоит ориентироваться при управлении рисками.